美国金融危机透彻分析：[2]贴现窗口

 本篇系列经验是关于美国金融危机的（主要是2008年的金融危机）主要成因及对策（主要是美联储的对策）的透彻分析

经济常识

方法/步骤

（接上）

金融稳定，通过充当最后贷款人来实现

金融恐慌，是有对一家金融机构缺乏信心引发。

强调一下，这是各国央行在履行常规的最后贷款人责任，这种做法已存在数百年。不同之处在于，与以前那种只是传统的银行环境相比，它发生的制度环境不同。

这是我们通过特别计划纠正的部分机构和市场（银行（通过贴现窗口）、经纪人（交易的金融公司及衍生工具通过商业票据贷款）、货币市场基金、资产支持证券市场），当然，银行已有贴现窗口覆盖，但经济自营商这种通过证券和衍生品业务的又一类型金融公司，此外还有其他类型的金融机构，我们也向其提供现金或有抵押的短期贷款，我要探讨商业票据借款人、接受援助，就像我对货币市场融资的讨论一样，我回头再讲，最后我再谈一谈资产抵押证券。在现代经济、现代金融体系中，你获得的众多融资并不只是抵押贷款，而且还有通过证券化过程融入的汽车贷款、信用卡和所有不同类型的消费贷款，也就是，银行可接受所有的可接受信贷，将其打包成证券，然后在市场上向投资者出售，就像出售抵押贷款一样，这就是所谓的资产抵押证券市场。这次危机中（2008年）资产抵押证券市场大大枯竭，美联储创设了部分流动性方案帮助该市场重新流动起来。我应该提一提，虽然银行通过贴现窗口贷款，但这完全是通过正常贴现窗口的标准贷款，其它类型的贷款要求我美联储实行紧急授权。(共篇)上一篇：利率|下一篇：